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  • 探索以碳排放指標替換能耗指標,發揮市場作用靈活調控雙控目標

    2021-9-27 11:57 來源: 21世紀經濟報道 |作者: 明明

    能耗雙控指的是對能源消費強度和總量進行控制的制度性安排。一直以來,能源消費強度都是國民經濟發展規劃的重要約束性指標,按照“十四五”規劃的要求,“十四五”期間我國單位GDP能耗要下降13.5%,部分省區也提出了明確的降低能耗的目標。能耗雙控是推進生態文明建設,解決資源環境約束,推進高質量發展,實現碳達峰和碳中和的重要政策抓手。

    近期,隨著限產、限電以及部分商品價格的大幅上漲,能耗雙控成為市場討論的熱點話題。8月17日,國家發改委印發《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》,點名青海、寧夏、廣西等9個?。▍^)上半年能耗強度不降反升;在能源消費總量控制方面,也對8個?。▍^)提出一級預警。廣西、新疆、寧夏等省份隨即就“雙控”予以表態,江蘇、云南多地也開始陸續出臺限電、停產等相關措施。在能耗雙控壓力下,高能耗工業品短期供給緊張的預期在市場上有所蔓延,電解鋁、PVC、乙二醇、純堿、焦炭及相關產品價格呈現快速上漲的局面。

    當然,大宗商品漲價并非僅僅源于能耗雙控對供給側的約束,海外市場也起到了推波助瀾的作用。一方面,發達經濟體在疫情爆發后通過貨幣和財政政策大水漫灌,導致全球商品需求異常旺盛;另一方面,隨著東南亞疫情加劇,東盟制造業PMI持續三個月萎縮,發達市場和發展中經濟體的疫情落差導致供需缺口進一步拉大。海外的供需錯配導致國內出口需求大增,進而推升了能耗——今年1-8月我國規模以上工業增加值同比增長13.1%,全社會用電量同比增長13.8%。同時,缺能少電的問題不僅僅在中國出現,受天然氣產能下降、極端天氣等因素影響,歐美電價也持續上漲,歐盟主要經濟體電價較一年前高出一倍有余。

    能耗雙控措施短期內會對經濟產生一些直接或間接的負面沖擊。首先,能耗雙控會直接約束高耗能行業的產值,8月上游采礦業與部分中游制造業工業增加值增速和部分工業品產量顯著下滑。以鋼鐵水泥為例,8月鋼材產量同比下降10.1%,水泥下降5.2%。其次,“開三停四”、階段性供電等措施,一定程度上會影響到企業的正常生產及市民生活秩序,進而降低實體經濟的需求??紤]到冬季將迎來能源需求的高峰,能源約束對經濟的負面影響可能會在短期有所放大。再次,能耗雙控導致上游大宗商品價格大幅抬升,但終端需求不足制約下游產品和服務漲價,PPI-CPI剪刀差持續走闊。在這種情況下,中下游行業的企業盈利空間將有所壓縮,部分中下游制造業、服務業企業經營壓力上升,這一沖擊尤其體現在資金鏈和成本控制能力較弱的中小企業。

    低碳轉型是長期趨勢,能耗雙控也是重要的抓手。但是從短期的數據表現上看,企業的成本壓力、經濟的下行壓力有所加劇。對于能源消費強度和總量的控制,在保供穩價、保民生、穩增長的要求下,方式可以更加靈活、更加市場化:

    第一,政府多次強調不搞運動式減碳,要全面地、長遠地看待低碳轉型。7月30日的中央政治局會議提出,糾正運動式“減碳”,針對目前各地出現的將“雙碳”短期化、片面化看待“雙碳”問題、以一刀切的方式落實“雙碳”等問題進行糾偏。9月22日召開的國常會也提到,要“更多運用市場化辦法穩定大宗商品價格,保障冬季電力、天然氣等供給”,在遵循市場規律的前提下保證低碳轉型與高質量發展。

    第二,政策制定預留軟約束,給予能耗雙控更多的靈活空間。國家發改委9月16日印發的《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》中,針對國家層面的預留總量目標、能耗降低達標與超額完成能耗降低目標省份的考核優惠等作出了相應規定,提前預留未來發展需要的產能,為超額完成的省份提供政策支持與鼓勵,完善保供穩價的措施體系,對提升能耗雙減政策執行積極性起到促進作用。

    第三,雙控指標的選擇和制度上的革新是可選的方向。由于各省市的資源稟賦不同,實現能耗雙控的難度也不盡相同,而且政府的宏觀調控很多時候難以把握具體企業、行業的實際情況,在進行總量與強度控制時會有所偏差。因此,依托于碳排放交易市場的基礎設施,探索以碳排放指標替換能耗指標作為雙控目標,更能夠發揮市場的作用。在減碳逐漸推行到全行業的大背景下,應當用市場化指標靈活調控能源投入與碳、污排放的總量與強度,合理利用“看不見的手”對經濟進行自我調節。

    總結來說,能耗雙控政策或對經濟形成一定的短期沖擊。但是,我們也應當看到,在糾正運動式“減碳”,能耗雙控的空間更加靈活以及一系列更加具體的保供穩價措施陸續落地之后,部分商品價格的無序上漲勢頭有望得到遏制,企業生產、居民生活將得到應有的保障。長期來看,低碳轉型和能耗雙控是正確的方向,而與之相關的一系列目標和制度則有待進一步完善和優化。(明明(中信證券首席FICC分析師))

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